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大豆加工“火热” 难掩压榨行业疲弱“本相”

来源:小麦进口加工      2020/1/13 15:56:21      点击:
大豆加工“火热” 难掩压榨行业疲弱“本相”
进口大豆库存居高难下
进口大豆库存始终处于高位水平,居高难下,主要由于进口大豆到港量巨大,远超常年水平,大豆到港量明显高于压榨量。海关总署数据显示,1~5月份我国大豆进口总量为3713万吨,同比增长19.8%。  
6月份进口大豆预计到港900万吨以上;由于进口厂商洗船或推后船    期,7月份大豆到港将会有所减少,但至少也会达到800万吨以上的高位;进入8月份,到港量才会降至800万吨以下水平。2016/2017年度我国大豆进口量极有可能达到9000万吨的历史高位。   
油厂压榨仍处亏损状态
从进口及压榨情况来看,大豆加工行业仿佛“骄阳”一般火热,但真实情况却截然相反。3月份,美豆开始大幅下挫,虽然进口大豆成本走低,但国内油粕价格也跟随大幅下跌,使得油厂压榨由盈利转为亏损,且亏损空间不断扩大。
截至5月底,油厂进口大豆加工理论盈利水平约-265元/吨,较2月底下跌129元/吨。进入6月份,随着豆油价格上涨,油厂压榨利润略有好转,但仍处于亏损状态。中华粮网监测数据显示,6月15日,油厂进口大豆加工利润理论盈利水平约-203元/吨。  
豆油豆粕成交弱于上年
从下游产品情况来看,年初至今豆油及豆粕的总体成交情况均明显弱于去年同期。豆粕成交量较去年同期降幅达15%,主要由于豆粕价格一直处于下跌通道之中,油厂及贸易商集    体看空后市行情,且受环保限制,生猪养殖恢复缓慢,终端饲料需求疲弱,豆粕成交困难。 
另一方面,豆油成交量相对豆粕表现较好,但与去年同期相比降幅也达5%左右。主要也是由于豆油价格持续下跌,贸易商及油厂备货谨慎,拿货保守,使得工厂出货受限,成交量低于去年同期。   
三季度后半段需求或打开
综合分析,虽然全球大豆基本面处于利空之中,但美豆生长进入关键期,任何风吹草动都会带来行情明显波动,三季度美豆如何运行主要还得看天气的“脸色”。